重大资产重组！中科曙光，一字涨停

6月10日，中科曙光复牌一字涨停，封单(fēngdān)金额超168亿元，海光信息高开8.72%，截至中午(zhōngwǔ)收盘涨超4%。

1160亿元！海光信息拟换股吸收合并中科(zhōngkē)曙光

6月9日晚间，海光信息与中(zhōng)科曙光正式公布了《重组预案》。海光信息作为(wèi)吸收(xīshōu)合并方(fāng)，而中科曙光则是被吸收合并方，双方拟定以0.5525:1换股(huàngǔ)比例展开吸并。

《重组预案》显示，参与本次换股的中科曙光股票为14.63亿股，若不考虑合并双方后续可能的除权除息(chúxī)等影响，按照换股比例1:0.5525计算，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份(gǔfèn)数量合计为8.08亿股。吸收合并方换股价格(jiàgé)(jiàgé)为143.46元/股，被吸收合并方换股价格为79.26元/股。本次换股吸收合并中，海光信息拟购买资产的交易(jiāoyì)金额为换股吸收合并中科曙光的成交金额（交易金额=中科曙光换股价格×中科曙光总股本），为1159.67亿元。

上市公司公告截图

5月25日晚间，中科曙光与海光信息(xìnxī)相继宣布，两家公司拟进行战略重组。此次重组是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订发布后，第一单上市公司吸收合并交易，也是算力板块近年来罕见的整合案例。

本次合并完成后，海光信息将承继及承接中科曙光的全部(quánbù)资产、负债、业务、人员及其他一切权利(yīqièquánlì)与义务(yìwù)，海光信息因(yīn)本次换股吸收合并所发行(fāxíng)的A股股票(gǔpiào)将申请在上交所科创板上市流通，中科曙光将终止上市。

中科曙光(shǔguāng)总裁此前回应重组

据21世纪经济(jīngjì)报道(bàodào)，5月26日，在中科曙光(shǔguāng)(shǔguāng)2025年一季度业绩说明会上，对于投资者最为关注的(de)海光信息（688041.SH）吸收合并中科曙光一事，公司董事、总裁历军予以回应。

历军表示，当前我国以人工智能为代表的信息产业发展处于机遇与挑战并存的复杂局面，为抢抓信息技术产业发展新机遇，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游(shàngxiàyóu)优质资源，全面发挥龙头企业(qǐyè)引领带动作用。

21世纪经济报道记者从业内获悉，在资本市场，芯片设计企业与整机(zhěngjī)制造企业的估值逻辑存在显著(xiǎnzhù)差异。海光信息作为芯片公司，享受147倍的市盈率（TTM），而中科曙光作为硬件(yìngjiàn)厂商，市盈率仅46倍。

而重组后，新主体将形成“芯片研发高估值+整机销售稳现金流”的双轮(shuānglún)驱动模式，市场可能给予其(qí)“硬科技平台型企业”的估值溢价。

据南财快讯统计，近期，多家科创板上市公司披露重大(zhòngdà)资产重组相关(xiāngguān)公告。据中国(zhōngguó)证券报，Wind数据显示，“科创板八条(bātiáo)”政策出台后，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到105家。今年以来，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到44家。

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来源 21世纪经济报道(bàodào)